Page 9 - КАРЛ МАРКС – „КАПИТАЛЪТ“ (ТОМ 3, ЧАСТ 2, ОТДЕЛ 5)

тът създава асоцииран капитал. Ценните книжа служат като титули

на собственост, представляващи този капитал. Акциите на железопът-

ните, минните, параходните и др. дружества са представители на дейст-
вителен капитал, именно на капитала, вложен и функциониращ в тези

предприятия, или на паричната сума, авансирана от участващите с цел
да бъде тя изразходвана в тези предприятия като капитал. При това съв-

сем не е изключена възможността акциите да представляват чисто и
просто мошеничество. Обаче даденият капитал не съществува двойно —

веднъж като капиталова стойност на титула на собственост на акциите и

друг път като капитал, действително вложен или подлежащ на влагане в
споменатите предприятия. Капиталът съществува само в тази последна

форма и акцията е само титул на собственост, pro rata (пропорционално)
върху реализуемата от него принадена стойност. А може да продаде ти-

тула на В. В може да го продаде на С. Такива сделки не променят нищо
по същество. А или В е превърнал в такъв случай своя титул в капитал,

а С — своя капитал в прост титул на собственост върху принадената

стойност, очаквана от акционерния капитал.

Самостоятелното движение на стойността на тези титули на собственост

— не само на държавните ценни книжа, но и на акциите — потвърждава
илюзията, че те образуват действителен капитал наред с онзи капитал

или с онази претенция, чиито титули те може би са. А именно, те стават
стоки, цената на които има особено движение и се установява по особен

начин. Тяхната пазарна стойност получава различно от номиналната им

стойност определение, несвързано с изменението на стойността на дейс-
твителния капитал (макар и свързано с изменението на нарастването на

тази стойност). От една страна, пазарната стойност на акциите се коле-
бае заедно с висотата и надеждността на доходите, на които те дават

право. Ако номиналната стойност на акцията, т. е. действително израз-
ходваната сума, която тя първоначално е представлявала, е 100 ф.ст. и

ако предприятието вместо 5% е започнало да носи 10%, то пазар-

ната стойност на акцията при равни други условия и при лихвен про-
цент от 5% се покачва на 200 ф.ст., тъй като, капитализирана по 5%, тя

представлява сега фиктивен капитал от 200 ф.ст. Онзи, който я купува за
200 ф.ст., получава 5% доход от това изразходване на капитал. Обрат-

ното става, ако доходът на предприятието се намалява. Пазарната стой-
ност на тези ценни книжа е отчасти спекулативна, тъй като тя се определя

9